Estudio establece 8,4% para incremento del salario mínimo de 2027 y advierte riesgos de subirlo más

La discusión sobre el salario mínimo que regirá en Colombia durante 2027 comienza a tomar forma y ya tiene una primera cifra sobre la mesa: 8,4 %.

La estimación aparece en el informe de Investigaciones Económicas de Grupo Cibest, considera técnicamente responsable para proteger el poder adquisitivo de los trabajadores sin profundizar las presiones inflacionarias, en un momento en el que el país enfrenta una inflación persistente, tasas de interés elevadas y desafíos en materia de generación de empleo formal.

Según el análisis, la inflación anual llegó a 6,29 % en septiembre, su nivel más alto desde julio de 2024.

Para el cierre de 2026, se proyecta una variación de 6,7 %, todavía distante de la meta del 3 % del Banco de la República.

¿De dónde sale el 8,4 %?

El cálculo combina dos factores: la inflación esperada al finalizar el año, de 6,7 %, y una estimación de crecimiento de la Productividad Total de los Factores (PTF) cercana al 1,7 %.

La lógica es que el aumento salarial permita compensar el encarecimiento de los bienes y servicios, pero también incorpore las mejoras en la eficiencia de la economía.

Sin embargo, el informe advierte que la productividad por trabajador apenas habría crecido 0,1 % durante 2026, lo que refleja un avance limitado en la capacidad de producir más valor por persona ocupada.

El 8,4 % es una estimación preliminar, no un porcentaje acordado.

El dato oficial de productividad del Dane se conocerá a finales de noviembre y será uno de los insumos de la negociación.

¿Qué pasaría con un aumento del 10 % o del 12 %?

Uno de los principales llamados de atención del estudio está relacionado con el efecto que tendría un incremento salarial superior al referente técnico sobre el costo de vida.

De acuerdo con los cálculos de Grupo Cibest, cada punto porcentual adicional por encima del ajuste técnico podría sumar aproximadamente 0,15 puntos porcentuales a la inflación.

Aumento salarial

Impacto adicional en la inflación

8,4 %    Referente técnico

10 %.     0,24 puntos porcentuales

12 %.     0,48 puntos porcentuales

15 %.     1,23 puntos porcentuales

El estudio recuerda que el incremento del 23 % decretado para 2026 habría aportado, según sus estimaciones, cerca de 2,5 puntos porcentuales a la inflación del año.

Esta cifra corresponde a un cálculo del equipo económico y no a una medición directa del Dane.

El empleo formal también estaría en juego

El informe sostiene que los incrementos reales del salario mínimo que superan el crecimiento de la productividad pueden reducir el ritmo de contratación formal, especialmente en una economía donde la informalidad ha permanecido alrededor del 55 % durante los últimos cuatro años.

También advierte sobre las consecuencias fiscales.

Según estimaciones del Banco de la República citadas en el documento, cada punto porcentual de aumento salarial puede elevar el gasto público en una magnitud equivalente al 0,04 % del PIB, debido a sus efectos sobre nóminas, pensiones y transferencias.

La mesa de concertación salarial se instalará el 18 de noviembre, mientras que el plazo para alcanzar un acuerdo vencerá el 15 de diciembre.

La discusión, por tanto, no se limitará a cuánto aumentarán los ingresos de los trabajadores.

También estará marcada por una pregunta económica de fondo: cómo mejorar su capacidad de compra sin que el aumento termine reflejándose en mayores precios o menores oportunidades laborales.

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